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本周股市三大猜想及应对策略:股指迎来反弹行情?

2019-03-31 15:27 债券

  猜想一:股指迎来反弹行情?

  实现概率:80%

  具体理由:上周上证50出现破位下跌,沪指也再度跌破2500点的整数关口。展望本周,有分析认为上周市场再度出现较大幅度调整,主要是受外围市场波动以及国内不减税不降费等传闻的影响,随着中央经济会议等内容的落定以及传闻的澄清,股指有望迎来反弹行情。

  分析人士表示,上周五收盘后,新华社发文,中央经济工作会议刚刚结束,将实施更大规模的减税降费。而国务院金融稳定发展委员会上周四也表态“当前资本市场风险得到较为充分的释放,已经具备长期投资价值”,这是一个重要的信号。

  “受中央经济工作会议内容的鼓舞,预计本周沪指有望抬升至2600点附近。”中原证券分析师王哲指出,上周中央经济工作会议释放偏宽松政策信号,资本市场的发展和稳定被置于重要地位;金稳会召开座谈会,指出当前资本市场风险较为充分释放,已经具备长期投资价值,推动资本市场制度改革正当其时。

  华金证券认为,在2600点下方投资者要有信心,未来大概率存在有强政策对冲的预期背景下,目前行情并不具备有趋势性的下跌基础,振荡行情依旧是当下主基调,只是要注意波动节奏。所以对于2600点之下是一个良好的配置性机会,总体而言机会要大于风险。

  应对策略:分析建议多看少动,控制仓位,以防御为主,逢低关注成长性或有业绩支持的超跌股,主题方面的国企改革等。

  猜想三:超跌低价股持续活跃?

  实现概率:80%

  具体理由:近期市场表现欠佳,不过个股行情却非常火爆,而涨幅靠前的主要是以超跌低价股为主。分析认为,近期为了改善A股市场的流动性格局,相关各方出台了一系列措施,包括监管优化,窗口指导措施减弱,也包括放宽资产重组政策,这为低价股、低市值品种的并购整合提供了机会。在这样的背景下,超跌低价股较大机会持续成为市场领涨的主力。

  “部分股票超跌可能有其客观的原因,但是从另一个角度来看,伴随着A股估值中枢的上移以及在反弹背景下出现的震荡,涨得少或没涨本身就是一个亮点。当制约股价上涨的因素消除之后,超跌股可能迎来一波酣畅淋漓的反弹行情。”市场资深人士称。从风险收益角度来分析,超跌股经过连续下跌后边际风险逐渐减小,而边际收益开始增大,所以接下来可以重点关注超跌股的反弹。

  超跌股数量多、品种杂,该如何选择呢?市场人士表示,股票超跌或滞涨有两种类型,一种是个股本身基本因素变化所导致的超跌,如企业利润完成情况太差等;另一种是技术性的超跌,即大盘下行时,其跌得更深更快等。在布局上,第一种个股只能做短线的技术反弹,第二种个股则可看公司基本因素,持有相对长一些时间。

  应对策略:资深分析人士建议在以下三类个股中挖掘:一是跑输大盘的中小板和创业板个股中有较好发展前景且有一定业绩支撑的个股。二是一些低价、估值还相对较低的二线蓝筹股。三是历史上股性活跃的相关个股。

  猜想三:中小创表现相对更强?

  实现概率:80%

  具体理由:在近期的震荡调整行情中,中小创个股活跃程度明显大于蓝筹股。针对此,前海联合基金表示,短期沿着三季报景气度指向以及政策提振寻找板块个股机会,中小创成长板块相对占优,尤其是前期经营相对较稳妥的、资产质量相对较好的成长个股反弹持续性更为确定。

  分析人士称,从估值方面来看,中小板及创业板的相对估值已下降到历史低位。在当前的估值水平下,中小创对流动性已经不敏感,显示已进入底部区间。西南证券指出,创业板指有望呈现震荡向上格局,市场活力充沛。

  近期,各大券商都在举行年终策略会,在对未来市场风格的判断上,一些券商开始把以往对大蓝筹、大白马的偏爱,转向了对中小创、成长股的乐观预期。广发证券策略团队在日前发布的2019年策略展望中指出,2019年业绩、流动性与监管周期都转向有利于成长风格,但投资人还需等待年报商誉减值风险集中释放。在风险集中释放后,具有小市值、真成长特征的公司中将孕育大牛股。

  值得一提的是,机构调研偏爱中小创。对此,分析人士认为,一是中小创公司股价今年来跌幅很大,所以超跌反弹的动力比较强;二是中小创公司新兴行业居多,符合当下的转型升级;三是最近关于中小创利好消息频出,如监管层明确支持民营企业的发展,股权质押风险也有明确的解决方案。

  应对策略:分析建议重点基本面向好,业绩增长的确定性高,估值位于合理水平优中小创公司。

  (文章来源:投资快报)